Perguntas Frequentes sobre Venture Capital e Private Equity

Como funciona o investimento de um fundo de VC/PE?

O processo desde o primeiro contato empresa-fundo e a concretização do investimento é longo e requer um considerável dispêndio de tempo e energia de ambas as partes. Por isso, recomendamos que empresários e empreendedores se certifiquem que a empresa esteja apta a receber este tipo de investimento e que realmente haja alinhamento entre companhia e a proposta do fundo de VC/PE.

Ciclo de investimentoFonte: Guia ABVCAP

  1. Originação – Identificação da empresa pelo fundo e primeiro contato com sócio(s)
  2. Análise – A empresa fornece ao fundo informações para que este possa analisar seu modelo de negócios, atributos competitivos, mercado, balanço, equipe, entre outros. O objetivo nessa fase é diminuir a assimetria de informações entre a empresa e o fundo.
  3. Precificação – A partir da análise, o fundo faz uma avaliação econômico-financeira do valor da empresa.
  4. Negociação – Nessa fase a empresa e o fundo chegam a um acordo em relação ao valor da empresa e dos termos da operação.
  5. Análise do Comitê de Investimentos – Caso o fundo possua um comitê de investimentos, este delibera a aprovação da operação.
  6. Due-DiligenceApós a aprovação do Comitê de Investimentos, o fundo então conduz um processo de auditoria na empresa-alvo a fim de apurar eventuais contingências e analisar questões como aspectos societários, contratuais, contenciosos, entre outros.
  7. Investimento e Documentação – Com um resultado positivo da due-diligence, o investimento é concretizado e o fundo/empresa celebram um Contrato de Investimentos e um novo Acordo de Acionistas.

Obs: Fundos de Investimentos em Participação podem deter em carteira apenas ações, debêntures, bônus de subscrição ou outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de Sociedades Anônimas. Portanto, caso a empresa seja constituída como uma Sociedade Limitada, durante o processo é necessário que a empresa se transforme em uma Sociedade Anônima.

  1. Monitoramento – Durante o período, o fundo acompanha o desempenho da empresa e põe em prática sua estratégia de criação de valor.
  2. Desinvestimento – O fundo vende suas ações e/ou outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações da empresa investida, retornando capital aos cotistas.